Оригинальные учебные работы для студентов


Денежно-кредитная политика и ее основные инструменты курсовая

В 2010 году по данному сценарию предусматриваются увеличение ЧМР на 1,5 трлн. В условиях снижения чистого кредита расширенному правительству на 1,6 трлн. В 2011 году третий вариант программы предусматривает рост ЧМР на 0,43 млрд.

Чистый кредит банкам в этой ситуации возрастет на 3,23 трлн.

Инструменты денежно-кредитной политики

Согласно четвертому варианту денежной программы прирост ЧМР может составить в 2009 году почти 3 трлн. Исходя из оценки денежной базы при этом потребуется снижение ЧВА на 1,8; 2,9 и 1,4 трлн.

Чистый кредит расширенному правительству в этом варианте снижается в 2009 году на 2,7 трлн. При этом в 2009 году возникает необходимость обеспечить увеличение чистого кредита банкам на 0,15 трлн. Параметры денежной программы не являются жестко заданными и могут быть уточнены в соответствии со складывающейся макроэкономической ситуацией, изменением влияния на состояние денежно-кредитной сферы ключевых внутренних и внешних факторов.

Денежно-кредитная политика и ее основные инструменты курсовая целях адекватного реагирования на денежно-кредитная политика и ее основные инструменты курсовая состояния денежно-кредитной сферы и учета возможных рисков при реализации денежно-кредитной политики Банк России будет применять весь спектр инструментов, имеющихся в его распоряжении. Банк России учитывает опыт 2008 года, показавший, что в условиях мирового финансового кризиса переход к формированию денежного предложения преимущественно за счет ЧВА в том числе увеличения валового кредита банкам может пойти более быстрыми темпами, чем предусматривается в представленных вариантах денежной программы, и готов во взаимодействии с Правительством Российской Федерации принять необходимые меры для поддержания финансовой стабильности.

Расчеты по денежной программе на 2009 - 2011 годы осуществлены исходя из показателей спроса на деньги, соответствующих целевым ориентирам по инфляции, прогнозируемым темпам роста ВВП и его составляющих, динамике валютных курсов, учитываемых в прогнозе платежного баланса, а также предполагаемой динамике цен на активы. Согласно прогнозу социально-экономического развития Российской Федерации в 2009 году темпы экономического роста могут быть ниже, чем в 2008 году, что отразится на темпах прироста трансакционной составляющей спроса на деньги.

Курсовая работа: Денежно-кредитная политика в России и инструменты ее реализации (29 стр.)

Ожидаемое существенное замедление темпа роста цен также обусловит снижение темпов роста трансакционных потребностей экономики в деньгах, увеличив при этом спрос на сбережения в национальной валюте. В результате действия этих факторов, а также учитывая предполагаемое замедление темпов роста цен на активы, темпы прироста спроса на деньги в 2009 году могут снизиться по сравнению с 2008 годом.

Денежная программа на 2009 - 2011 годы представлена в четырех вариантах, которые соответствуют сценарным вариантам прогноза социально-экономического развития Российской Федерации денежно-кредитная политика и ее основные инструменты курсовая 2009 — 2011 годы, рассматриваемым Банком России.

Принципиальное значение для реализации денежно-кредитной политики будет иметь изменение структуры источников роста денежной базы в прогнозном периоде в пользу чистых внутренних активов ЧВА. Постепенный переход к формированию денежного предложения преимущественно за счет увеличения валового кредита банкам при снижении роли прироста чистых международных резервов ЧМР позволит, с одной стороны, более эффективно использовать процентные инструменты денежно-кредитного регулирования, сделать действенным процентный канал трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики, а с другой - за счет уменьшения присутствия Банка России в операциях на внутреннем валютном рынке повысить гибкость курсовой политики, осуществить постепенный переход к режиму свободно плавающего валютного курса.

При уточнении показателей денежной программы на 2009 - 2011 годы во всех вариантах учтены принятые в октябре 2008 года дополнительные меры среднесрочного характера по поддержке финансового сектора. В частности, при расчете изменения чистого кредита федеральному правительству учтено планируемое предоставление субординированных кредитов кредитным организациям через Внешэкономбанк Банк развития на сумму 450 млрд. При этом в составе валового кредита банкам учтено поэтапное предоставление субординированного кредита Сбербанку России в объеме 500 млрд.

При определении величины прочих неклассифицированных активов учтена прогнозируемая задолженность Внешэкономбанка Банка развития перед Банком России по средствам в иностранной валюте, выделяемым для обеспечения рефинансирования внешнего долга российских кредитных и нефинансовых организаций, образовавшихся до 25.

При осуществлении первого варианта денежной программы в условиях абсолютного снижения ЧМР прирост ЧВА с 2009 по 2011 год является единственным источником роста узкой денежной базы; в 2011 году увеличение ЧВА становится единственным источником роста денежной базы также во втором варианте денежной программы и основным источником ее роста - в третьем варианте.

При условиях, реализуемых в четвертом варианте денежной программы, прирост ЧМР на протяжении всего прогнозного периода будет основным источником увеличения денежной базы, а потребность банковского сектора в существенном увеличении валового кредита денежно-кредитная политика и ее основные инструменты курсовая лишь к 2011 году.

Первый вариант денежной программы предусматривает в 2009 году сокращение чистых международных резервов на 4 млрд. В условиях снижения чистого кредита расширенному правительству на 0,55 трлн. Исходя из прогноза платежного баланса в этом варианте в 2010 году денежно-кредитная политика и ее основные инструменты курсовая снижение ЧМР на 0,35 трлн. При этом ЧВА увеличиваются на 1,05 и 1,5 трлн. В 2010 году для обеспечения такой динамики Банку России необходимо будет повысить объем чистого кредита банкам на 2,4 трлн.

В рамках второго варианта денежной программы в 2009 году прирост ЧМР ожидается на уровне 1,45 трлн. Объем чистого кредита банкам в этом варианте программы может денежно-кредитная политика и ее основные инструменты курсовая в 2009 году на 0,63 трлн. В условиях этого варианта в 2010 году предусматривается рост ЧМР на 0,79 трлн. Чистые внутренние активы увеличиваются при этом на 0,04 и 1,15 трлн. В 2010 году для обеспечения такой динамики Банку России необходимо будет повысить объем чистого кредита банкам на 1,9 трлн.

По третьему варианту денежной программы в 2009 году прогнозируется прирост ЧМР на 1,7 трлн. С учетом оценки денежной базы, соответствующей целевому ориентиру по инфляции, это потребует снижения ЧВА на 0,79 трлн.

В структуре ЧВА чистый кредит расширенному правительству снизится на 2,1 трлн. В целях повышения эффективности денежно-кредитной политики Банк России в 2009-2011 годах продолжит работу по развитию инструментов регулирования ликвидности, которые в зависимости от ситуации в денежно-кредитной сфере будут активно использоваться как для предоставления ликвидности кредитным организациям, так и для стерилизации свободных денежных средств. Банк России принял решения о временном снижении нормативов обязательных резервов: При этом с 18 по 22 сентября и с 15 по 17 октября 2008 года было проведено внеочередное регулирование обязательных резервов по вновь установленным нормативамв рамках которого на корреспондентские счета кредитных организаций было перечислено 262 и около 100 млрд.

Одновременно с решением о денежно-кредитная политика и ее основные инструменты курсовая с 18. Банк России с 18. По решению Совета директоров Банка России с 15. Одновременно были приняты меры, направленные на дестимулирование оттока капитала из России: По решению Совета директоров Банка России с 20.

Кроме того, увеличены сроки кредитования Банком России кредитных организаций в соответствии с Положением Банка России от 12. Одновременно снижена процентная ставка по кредитам Банка России, предоставляемым на срок от 91 до 180 календарных дней в соответствии с Положением Банка России от 14.

  • Сущность и функции ЦБ РФ;
  • Произойдет мультипликативное сокращение объема кредитных денег, а значит, и циркулирующей денежной массы;
  • Промежуточные цели непосредственно относятся к деятельности Центрального Банка и осуществляются с помощью в основном косвенных инструментов.

Всего за первые девять месяцев 2008 года объем ликвидности, денежно-кредитная политика и ее основные инструменты курсовая банковскому сектору со стороны Банка России помимо интервенций на внутреннем валютном рынке и внутридневных кредитовпревысил 9 трлн. Существенное ухудшение условий внешних заимствований для российских банков на фоне дестабилизации внешнеэкономической ситуации, а также совокупность негативных изменений на внутреннем финансовом рынке в августе-сентябре 2008 года обусловили повышение роли процентных инструментов Банка России по предоставлению ликвидности.

Для удовлетворения спроса на рублевые денежные средства кредитные организации имели возможность использовать операции прямого РЕПО, внутридневные кредиты и кредиты "овернайт", ломбардные кредиты, а также сделки "валютный своп" с Банком России и некоторые другие операции.

Среди рыночных инструментов наибольший объем ликвидности за январь - сентябрь 2008 года был предоставлен за счет операций прямого РЕПО на аукционной основе - 8,3 трлн. Кроме того, за счет операций прямого РЕПО по фиксированным ставкам было предоставлено 94,0 млрд. В целом в январе - сентябре 2008 года спрос на операции прямого РЕПО был существенно выше, чем в аналогичный период 2007 года, и данные операции проводились ежедневно, включая периоды, характеризующиеся снижением рыночных ставок.

В целях расширения возможностей рефинансирования банковского сектора с середины февраля 2008 года были введены в действие операции прямого внебиржевого РЕПО, обеспечением по которым выступают облигации, выпущенные юридическими лицами - нерезидентами под гарантии российских корпораций так называемые еврооблигации российских корпораций.

Для снижения волатильности краткосрочных ставок межбанковского кредитования Банк России с сентября 2008 года денежно-кредитная политика и ее основные инструменты курсовая устанавливать ограничение на объем средств, размещаемых на первом аукционе прямого РЕПО.

1.1 Определение и основные цели денежно-кредитной политики

В целях восстановления работоспособности рынка облигаций и предоставления дополнительной ликвидности кредитным организациям в октябре 2008 года были восстановлены операции прямого РЕПО на срок 3 месяца без установления нижнего и верхнего предельных денежно-кредитная политика и ее основные инструменты курсовая дисконта, денежно-кредитная политика и ее основные инструменты курсовая предполагает отсутствие довнесения компенсационных взносов.

Объем сделок "валютный своп" в январе - сентябре 2008 года составил 334,6 млрд. В целях снижения давления на курс рубля Банк России в октябре 2008 года изменил параметры данного инструмента: Объем предоставленных Банком России ломбардных кредитов в рассматриваемый период составил 56,7 млрд.

Существенно возрос объем внутридневных кредитов, предоставляемых Банком России в целях обеспечения бесперебойного функционирования платежной системы, - до 11,8 трлн. Обеспечением указанных кредитов являлись ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России: В августе - сентябре 2008 года Ломбардный список Банка России был значительно расширен: В сентябре в целях расширения доступа кредитных организаций к инструментам рефинансирования Банком России были смягчены условия получения денежных средств с использованием отдельных видов обеспечения: В январе - сентябре 2008 года были востребованы операции кредитования Банком России кредитных организаций под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций, имеющих международный рейтинг, а также денежно-кредитная политика и ее основные инструменты курсовая кредитных организаций, имеющих международный рейтинг.

Объем выдачи таких кредитов за январь - сентябрь 2008 года составил 76 млрд. По состоянию на 1. Банк России совместно с Федеральным казначейством и Минфином России в III квартале активизировал использование механизма размещения временно-свободных средств федерального бюджета на депозиты коммерческих банков, применяемого с апреля 2008 года и являющегося важным каналом предоставления ликвидности в периоды повышения спроса на рублевые средства.

Объем задолженности кредитных организаций по размещенным на депозиты средствам федерального бюджета на конец III квартала возрос до 634,6 млрд. В октябре 2008 года приняты федеральные законы, позволяющие реализовать комплекс дополнительных мер по поддержке финансовой системы Российской Федерации, предусматривающие с момента вступления их в силу и до конца 2009 года: Предусмотрено, что Банк России разместит во Внешэкономбанке депозиты на общую сумму не более 50 млрд. В периоды высокого уровня банковской ликвидности в основном в январе и мае - июле Банк России проводил депозитные операции по стерилизации временно свободных средств банков.

Общий объем привлеченных Банком России депозитов за январь - сентябрь 2008 года снизился по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года почти в 4 раза и составил 11,1 трлн.

В 2008 году Банк России продолжил использование операций с собственными облигациями, а также с государственными ценными бумагами в качестве дополнительного инструмента регулирования ликвидности.

Операции Банка России с собственными облигациями служат инструментом воздействия на ставки денежного рынка на срок 3 - 6 месяцев. Однако рынок ОБР характеризуется низкой ликвидностью и высокой концентрацией выпусков в портфелях небольшого круга участников. На состоявшихся в январе — сентябре 2008 года аукционах по размещению ОБР кредитные организации приобрели облигаций на сумму 75,7 млрд.

В соответствии с "Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год" усиление влияния процентной политики Банка России на формирование рыночных процентных ставок относится к приоритетным денежно-кредитная политика и ее основные инструменты курсовая реализации денежно-кредитной политики. Однако при сохранении управляемого плавающего курса динамика монетарных показателей во многом определяется действием внешних факторов, а процентные ставки межбанковского рынка более заметно реагируют на изменение уровня ликвидности банковского сектора, чем на изменение ставок по операциям Банка России.

Повышение Банком России процентных ставок по своим инструментам привело к некоторому увеличению ставок по рублевым кредитам кредитных организаций реальному сектору экономики. Ставки по рублевым депозитам населения и нефинансовых организаций также росли. На всех сегментах кредитно-депозитного рынка наибольший рост ставок произошел по операциям на срок более 1 года.

Кроме того, на рост процентных ставок повлияли ускорение инфляции и усиление инфляционных ожиданий, а также более активная политика банков по привлечению средств внутри страны в условиях ограниченных возможностей их привлечения на зарубежных рынках.

Действие процентного канала трансмиссионного механизма остается ограниченным, и процентная политика Банка России еще не оказывает решающего воздействия на структуру рыночных ставок, а следовательно, и на реальные условия заимствования в российской экономике. Поэтому в среднесрочной перспективе повышение роли процентных ставок будет определяться как изменением макроэкономических условий, сопровождающимся переходом от ситуации преимущественного избытка к ситуации недостатка ликвидности что, в свою очередь, активизирует спрос кредитных организаций на операции Банка России по рефинансированиютак и реализацией Банком России и Правительством Российской Федерации комплекса мер, направленных на развитие внутреннего финансового рынка денежного рынка и рынка ценных бумаг, особенно их долгосрочного сегмента и российской банковской системы, на усиление роли банковских кредитов для инвестирования, на повышение транспарентности действий Банка России для участников внутреннего рынка, а следовательно, увеличение доверия к Центральному банку Российской Федерации.

Заключение Таким образом, в данной работе согласно главной цели, поставленной во введении, был проведен анализ денежно-кредитной политики, а также согласно задачам курсовой работы можно сделать следующие выводы: Ее цель заключается в регулировании экономики посредством воздействия на состояние денежного обращения и кредита, ограничения роста денежной массы в обращении и ослаблении инфляционных процессов.

Использование данных методов помогает Центральному банку регулировать денежно-кредитную сферу и воздействовать на нее необходимым образом на данном экономическом этапе. Соответственно, высшие органы власти государства совместно с Центральным банком должны выбрать необходимую на данном этапе денежно-кредитную политику. Но их использование Банком России имеет свои особенности. К основным проблемам денежно-кредитного регулирования денежно-кредитная политика и ее основные инструменты курсовая Неэффективное использование конъюнктуры на мировых энерго сырьевых рынках и беспрецедентный приток в страну иностранного капитала; 2.

Регулирование Банком России развитие денежно-кредитной и денежно-кредитная политика и ее основные инструменты курсовая сфер с помощью экономических нормативов - ставки рефинансирования и ставки по привлекаемым средствам, нормативов обязательных резервов - имеет чрезвычайно формальный характер; 3. Преобладание в денежно-кредитной политике инструментов регулирования денежного и валютного рынков. Направления денежно-кредитной политики противоречивы: Целью денежно-кредитной политики России в условиях не достижения Банком России главной задачи своей деятельности - стабильного экономического роста, основу которого составляет не конъюнктура мировых рынков, а конкурентность и привлекательность отечественной экономики, должно быть обеспечение целенаправленного, эффективного и устойчивого развития и функционирования социальной, экономической и экологической сфер страны на основе эффективного формирования использования денежных и кредитных ресурсов.

Основными инструментами кредитно-денежной политики центрального банка являются: Для достижения главной цели денежно-кредитной политики контроля над денежной массой и уровнем ссудного процента для регулирования денежного предложения в стране необходимо найти оптимальное сочетание этих инструментов и проанализировать все возможные последствия их использования.

Количественные ориентиры денежно-кредитной политики. Деньги, кредит, банки Российская экономика.

VK
OK
MR
GP